Ci sono motivi per sentirsi a disagio riguardo al rendimento del capitale di Advance Auto Parts (NYSE:AAP).

Analisi delle azioni

Per trovare un titolo multi-bagger, quali sono le tendenze sottostanti che dovremmo cercare in un’azienda? In primo luogo, vorremmo vedere un comprovato rendimento del capitale investito (ROCE) in aumento e, in secondo luogo, una base in espansione del capitale investito. In definitiva, ciò dimostra che si tratta di un'azienda che reinveste i profitti a tassi di rendimento crescenti. Alla luce di ciò, quando abbiamo guardatoRicambi auto avanzati(NYSE:AAP) e il suo andamento del ROCE, non eravamo esattamente entusiasti.

Per coloro che non sono sicuri di cosa sia il ROCE, misura l'importo dei profitti al lordo delle imposte che una società può generare dal capitale impiegato nella propria attività. La formula per questo calcolo su Advance Auto Parts è:

Rendimento del capitale investito = Guadagno prima degli interessi e delle tasse (EBIT) ÷ (Totale attività - Passività correnti)

0,089 = 641 milioni di dollari USA ÷ (12 miliardi di dollari USA - 5,0 miliardi di dollari USA) (sulla base degli ultimi dodici mesi fino ad aprile 2023).

Perciò,Advance Auto Parts ha un ROCE dell'8,9%.In definitiva, si tratta di un rendimento basso e inferiore alla media del settore della vendita al dettaglio specializzata del 14%.

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Nel grafico sopra abbiamo misurato il ROCE precedente di Advance Auto Parts rispetto alle sue prestazioni precedenti, ma il futuro è probabilmente più importante. Se desideri vedere cosa prevedono gli analisti per il futuro, dai un'occhiata al nostrogratuitorapporto per Advance Auto Parts.

Quando abbiamo esaminato l'andamento del ROCE presso Advance Auto Parts, non abbiamo acquisito molta fiducia. Negli ultimi cinque anni, i rendimenti del capitale sono scesi all’8,9% dal 13% di cinque anni fa. Nel frattempo, l'azienda sta utilizzando più capitale, ma ciò non ha spostato l'ago della bilancia in termini di vendite negli ultimi 12 mesi, quindi ciò potrebbe riflettere investimenti a lungo termine. Vale la pena tenere d'occhio i guadagni dell'azienda da qui in poi per vedere se questi investimenti finiscono per contribuire ai profitti.

Una nota a margine, le passività correnti di Advance Auto Parts sono ancora piuttosto elevate, pari al 41% delle attività totali. Ciò significa di fatto che i fornitori (o i creditori a breve termine) finanziano gran parte dell’azienda, quindi tieni presente che ciò può introdurre alcuni elementi di rischio. Idealmente vorremmo vedere questa riduzione poiché ciò significherebbe meno obblighi che comportano rischi.

Mettendo tutto insieme, anche se siamo in qualche modo incoraggiati dal reinvestimento di Advance Auto Parts nella propria attività, siamo consapevoli che i rendimenti si stanno riducendo. E negli ultimi cinque anni, il titolo ha ceduto il 40%, quindi il mercato non sembra troppo fiducioso che queste tendenze si rafforzino in tempi brevi. Pertanto, sulla base dell'analisi effettuata in questo articolo, non riteniamo che Advance Auto Parts abbia le qualità di un multi-bagger.

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